秦川回到龍城的第二天上午，徐正強(qiáng)通知了嚴(yán)根勝，說(shuō)秦川回來(lái)了，讓嚴(yán)根勝有時(shí)間過(guò)來(lái)談?wù)?，本?lái)通知的是下午的，結(jié)果嚴(yán)根勝上午就過(guò)來(lái)了。

嚴(yán)根勝不是傻子，讓生意能夠走到今天，心里是清楚的，這自已表現(xiàn)的太著急，就是伸長(zhǎng)了脖子，讓人家在上邊砍一刀的，但是卻沒(méi)有任何的辦法。

甚至他就是故意的表現(xiàn)出來(lái)的這種態(tài)度，讓秦川考慮他們天虹大廈的。

這資金鏈斷裂以后，不光是天虹地產(chǎn)倒閉的問(wèn)題，還有他本身會(huì)欠一屁股債的，這都不是一朝回到解放前的事情，而是很有可能一輩子翻不了身的。

所以現(xiàn)在的天虹地產(chǎn)，需要有一筆資金，幫著渡過(guò)難關(guān)的。

秦川在五一電器開會(huì)的時(shí)侯，收到徐正強(qiáng)發(fā)來(lái)的消息，也沒(méi)有搭理，嚴(yán)根勝愿意等著就等著吧。

五一電器這邊，主要是借殼上市的事情，現(xiàn)在已經(jīng)開始股份制公司的改制了，但是找一個(gè)殼子，也不是那么容易的。

這借殼上市，首先就是要對(duì)殼公司有要求的。

這個(gè)殼公司并不是那么好找的，從表面上來(lái)看呢，殼公司只要記足記足連續(xù)盈利3年、無(wú)重大違法行為、財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)虛假記載等條件就行了。

這就像是，找對(duì)象的時(shí)侯，男人對(duì)于另一邊的要求，表面上來(lái)說(shuō)，大家都覺得是找一個(gè)年齡差不多的女性就行了。

但是實(shí)際上呢，這里邊還會(huì)有許多的要求，比如說(shuō)性格啊，比如說(shuō)家庭啊，比如說(shuō)長(zhǎng)相的，比如說(shuō)腿……

這借殼上市也是一樣的，要求很多的，首先第一點(diǎn)就是，殼公司的市值大小。

殼公司的市值大小是評(píng)價(jià)殼好壞的首選標(biāo)準(zhǔn)。借殼上市，主要的操作方式就是采用增量即發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)。

對(duì)于借殼方而，最大的成本在于借殼后權(quán)益被原有上市公司的分享與攤薄。與ipo的有對(duì)價(jià)攤薄不通，借殼重組的股比攤薄是無(wú)償?shù)?，即為了獲取上市地位對(duì)上市公司原有股東的利益讓渡。

借殼方重組后的股權(quán)比例取決于自身估值大小和上市公司市值。通常而，借殼方資產(chǎn)l量及交易評(píng)估值客觀的，市場(chǎng)借殼的評(píng)估基本都是在8-12倍pe左右。

所以這個(gè)殼公司市值越小，重組后借殼方股東占比越高，后續(xù)上市后分享市值財(cái)富越多，股本融資空間也就越大。

簡(jiǎn)單舉例子，比如說(shuō)借殼企業(yè)利潤(rùn)為2億元，借殼估值為20億元。若殼市值為10億元采用增發(fā)方式借殼操作后，借殼企業(yè)全l股東占比就是66.6%。

若殼公司市值為30億元，則重組完成后股比僅為40%。

借殼上市后的股比是借殼方最為關(guān)心，除非有兩種情況。要么借殼方是國(guó)有企業(yè)，完成上市是政治目標(biāo)對(duì)股比不太在乎；或者重組方后續(xù)有很大l量的資產(chǎn)可以二次注入增加股比，即有后手。